企業融資并購重組律師

　　企業是各種生產要素的有機組合。企業的功能在于把各種各樣的生產要素進行最佳組合，實現資源的優化配置和利用。在市場經濟條件下，企業的市場需求和生產要素是不斷變化的，特別是在科學技術突飛猛進、經濟日益全球化、市場競爭加劇的情況下 ,企業生存的內外環境的變動趨于加快，企業要在這種變動的環境中保持競爭優勢，就必須不斷地及時進行競爭力要素再組合，企業重組就是要素再組合的一種手段。在市場競爭中，對企業長遠發展最有意義的是建立在企業核心競爭力基礎之上的持久的競爭優勢。企業的競爭優勢是企業盈利能力的根本保證，沒有競爭力的企業連基本的生存都得不到保證，更談不上發展。今天河南知名律師辛超舉律師給大家介紹一下（企業并購重組的方案和具體的實施辦法）的相關內容。注意聽哦。

企業并購重組的方案和具體的實施辦法

方案一：經營性重組　　

1.改變管理層

當現有管理層比較薄弱從而導致企業活力不足時，更新管理層或者至少給予管理層以新的補充就顯得非常必要。一般情況下，管理層候選人應具有以下品質：

　　(1)行業經驗(2)修整經驗(3)思變(4)領導才能，引導和指揮的能力。

　　新的管理層要對企業的長處和弱點有個新的感知，制定出新的重建企業的策略，并帶領公司繼續發展。在多數情況下，傳統的經營方式都需要加以改變，而且接受變化的文化應當得到推動?！?/p>

2.強而有力的財務控制

在幾乎每個企業陷入困境的情形中，其財務控制以及財務管理不是薄弱，就是根本不存在。如果新的管理層真的要對陷于困境的企業取得控制權的話，他們就需要一個完全有效的預算和申報系統。然后就需要管理層將這個系統用作日常工具，監控公司業務并做出關鍵性的決策。另外，應當建立起適當的規范，對業務進行監控，并開發出早期警告信號系統，從而可能盡早發現問題，并解決問題。最后，由外面的會計師事務所對企業進行審計，應當被看成是對公司管理和控制的一個關鍵性的補充。進行高水平的審計，從而使會計程序和系統得到改善，并確保所申報結果的精確性。

3.組織變革

在進行修整的情況下，關鍵性管理層之間以及各部門中個人之間的溝通一定要公開，全部的信息必須得到充分交流。另外，這種變革的驅動力并不在于簡單地創建新的組織結構表和重新指定申報流程，而是在于實施公開的交流手段，以溝通活動為導向的諸多步驟。

　　對管理者來說，在組織變革的過程中，調動員工積極參與到組織變革中去相當重要，要從員工的角度出發來提出問題。比如，在某一個階段，人們對變革的看法是怎樣的?他們想了解什么?他們有什么要求?當這些問題到達員工以后，領導者必須根據員工的反饋迅速做出調整組織變革的進程和方法。對于員工來說，他們希望了解變革的計劃，知道變革的最新進展，并希望解決由此帶來的“我”的變化和“我”的工作內容。只有將員工的切身利益與公司的愿景緊密結合時，才能取得最佳的效果。

4.市場營銷

領導薄弱而陷入危機的企業，通常不具備定義分明或執行完善的市場營銷策略。企業的銷售隊伍必須為基于業績的措施所驅動。這些業績措施必須同時對企業的目標和底線起作用。提高和加強公司銷售隊伍的能動性和努力方向的措施：(1)銷售目標和有關的邊際收益目標應當給予完善的定義和籌劃;(2)銷售區域應當得到明確定義和貫徹執行?！?/p>

5.降低成本

降低成本策略的直接目的在于增加公司的利潤幅度，以及生成更多的現金流量。降低費用的最終宗旨在于使公司相對于競爭對手的費用地位得到改善或提高效率，并使間接費用與銷售總額相匹配。公司增加利潤幅度可以選用的方法，通常是以定價和銷售總額決策或者降低費用為導向的。在虧損的情況下，利潤幅度對降低費用比對提高價格更為敏感，盡管與提高價格相比，降低費用策略通常需要更長的時間，才能使利潤幅度增加的形式表現出來。

方案二：資本重組

1.降低資產投資策略

　　在重組的情況下，企業可能會尋求采取降低資產投資的策略。在業務部門下屬公司的降低策略中，此類資產可以包括降低固定資產或者降低投資。降低或者撤出這些資產，可能是生成現金和將管理重點放在公司核心業務上的一個快速方式。但是，這些決策千萬不要草率做出，而且這些決策始終要有適當的分析和規劃配套。在企業不景氣的情況下對這些資產進行銷售，所得到的價格多數會比正常銷售情況下的市場價格低，在認識到這一點的同時使其銷售價值最大化，這樣做非常重要。

　　在確定了公司的核心業務之后，需要首先回答以下問題：

　　(1) 我們極力要出售的是什么東西?

　　(2) 我們為什么要出售這塊資產?

　　(3) 可能的購買者都是誰?

　　(4) 這塊業務對于我們的價值如何?

　　(5) 對于可能的購買者的價值又如何?

　　(6) 我們出售這塊業務，所放棄的是什么?

　　(7) 我們出售這塊業務，所獲得的又是什么?

　　一旦出售資產的決策做出，就需要采取適當的步驟，確保甄別出所有可能的買家，并向這些可能的買家提供適當的信息，以便其做出自己的投資決策。然后就需要進行估價，其后就需要與投資者進行接觸。如果所要出售的是一個獨立的業務部門，則很有可能需要制作一份全面的招募書，以最為客觀的方式提供信息給可能的投資者。

2.吸引新的資金

　　需要予以重視的一個關鍵性領域就是為企業吸引新的資金。而這些資金可從權益的形式，或者是以新貸款的形式(或者二者的變種)給予。但是有必要先將其量化，然后為該資金的運用勾畫輪廓，并為企業的修整確定一個規劃方案。

　　(1)詳盡的財務預測。詳盡的財務預測是適當的重組方案所必不可少的，而后數月，該預測最好是逐月進行(特別是業務有季節性)，而后數年，按季度進行。在該預測中，重組步驟的作用，以及相關的費用和融資要求，均應當用足夠的細節和精確度加以描述，而且任何規劃均應以歷史性的財務結果作為基礎。

　　(2)尋找投資者。有多種類型的投資者有可能投資、兼并或者購并本公司。這些投資者可以是：公司的現有供貨商或客戶、私有的投資集團、同一或者類似行業中的競爭對手。還有應當考慮的另一投資來源是希望或者擴展其在華業務的外國投資者。

　　(3)所需信息(招募書)。投資者要得到充足的信息，以便對企業及其未來發展前景進行精確的評估，而且將會要求得到有關企業如客戶基礎、產品系列、與賣家的關系、市場和競爭、開放式訂單、生產工藝、財務預測等等信息。

　　(4)估價。當然，具體的投資者可以對企業做出自己的估價，但企業自身亦應進行自我估價，并做好準備，就要出售的利益的賣價進行談判。由于情況不同，需要運用的估價方法也會大相徑庭。

3.債務重組

　　在沒有新資金注入時，或者在進行新資金注入時，可以尋求是否有可能進行債務重組。實際上，對于杠桿比率過高的企業，如果該企業想達到有盈利的水平或保本水平，此類重組很有可能是勢在必行的。債務重組的第一個步驟就是確定企業經營所能承受的借債水平。這一分析應當在對企業的財務規劃加以考察之后進行，其中還要考慮那些對經營業績造成影響的主要變量。

4.兼并

　　取決于企業所在的相關行業及其優勢和劣勢，其又有可能兼并或者購并其他對該企業構成優勢補充的國有產業(或者反過來遭到購并)。例如，一個公司的相對優勢可能在于擁有強而有力的分銷渠道和營銷隊伍，但可能在產品生產方面較為薄弱(或者不具有自己的生產設施)，而同一行業中的另一企業擁有強大的生產設施，但又缺乏強大的市場營銷和分銷部門。創建整合效果，創建更加平衡和高效率的企業(即一加一等于三)，這種情況也有可能存在。這些兼并應當給予審慎的分析，并且從質化和量化的立腳點對益處和整合效果兩者進行詳盡的描述。另外，組織文化和風格也應當互為補充。如果存在重復，應當研究減少重復的替代手段?！?/p>

5.進入公共市場

　　正在經歷金融困難的企業，不太可能會立即進入公共市場，但是企業一旦得到穩定或者重組，就有可能尋求進入公共的借債或者權益市場。

　　實際上，許多外國直接投資企業在將企業作為一個可能的投資對象加以分析時，將會考察其進入公共權益市場的可能性，其方式是通過IPO，將其投資撤出，而時機通常是在其投資后兩到三年，這要取決于其具體資金的準則。

　　如果附屬的業務部門強壯而企業的杠桿比率過高，可以采用招募公眾權益的方式來為公司調整資本結構，通過降低利息費用來增強其盈利能力。這也可以用來大幅度增加持股總量的價值，其原因在于，在公司股票交易過程中，會產生更大的變現能力。